:: CEL KURSU ::

Poprzez liczne ćwiczenia praktyczne, symulacje komputerowe oraz prezentacje przykładów uczestnicy zaangażowani zostaną do samodzielnego rozwiązywania problemów z zakresu m.in.:

• sposobów wykorzystania bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych w celu oceny kondycji finansowej spółki
• praktycznej interpretacji wskaźników finansowych z uwzględnieniem tendencji i konsekwencji na przyszłość
• metod oceny przyszłych przedsięwzięć inwestycyjnych

:: PRELEGENCI ::

dr BARTŁOMIEJ CEGŁOWSKI - Pracownik Katedry Finansów Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie, w której prowadzi zajęcia na studiach magisterskich, podyplomowych i typu MBA z zakresu finansów przedsiębiorstw, analizy finansowej, controllingu, finansowania działalności gospodarczej, matematyki finansowej oraz zastosowania arkusza kalkulacyjnego w finansach. Autor licznych biznesplanów, wycen przedsiębiorstw oraz projektów doradczych.

dr PAWEŁ MIELCARZ - Doktor nauk ekonomicznych, pracownik Katedry Finansów Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie. Ekspert w zakresie analizy opłacalności projektów inwestycyjnych, planowania finansowego i analizy finansowej. Współpracuje z kilkoma firmami konsultingowymi, szkoleniowymi i instytucjami sektora finansów publicznych. Autor kilkudziesięciu publikacji z zakresu zarządzania finansami, oceny projektów inwestycyjnych i wyceny przedsiębiorstw. Współautor i konsultant licznych studiów wykonalności, które następnie otrzymały dofinansowanie ze środków unijnych i EOG.

PIERWSZY DZIEŃ 23 SIERPNIA
8:30 - 16:45

1. SPRAWOZDANIE FINANSOWE JAKO ŹRÓDŁO DANYCH DO ANALIZY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA

• znaczenie sprawozdania finansowego w procesie analizy finansowej
• obowiązki sprawozdawcze podmiotu
• odpowiedzialność za rachunkowość i sprawozdawczość podmiotu
• zakres sprawozdania finansowego w zależności od wielkości podmiotu
• terminarz sporządzania i zatwierdzania sprawozdania finansowego
• odmowa podpisania sprawozdania finansowego i jej konsekwencje
• obowiązek prezentacji sprawozdania organom nadzorczym
• obowiązki dotyczące publikacji sprawozdań
• sprawozdania finansowe jako źródło informacji o działalności przedsiębiorstwa
• sprawozdanie finansowe jako źródło wiedzy o obcym podmiocie
• zasady nadrzędne rachunkowości oraz zakres dopuszczalnych uproszczeń
• polityka rachunkowości i jej wpływ na kształt sprawozdania finansowego

2. AKTYWA BILANSU JAKO PODSTAWOWE ŹRÓDŁO INFORMACJI O MAJĄTKU FIRMY I SPOSOBACH JEGO FINANSOWANIA

• podstawowe równanie rachunkowości, zasada podwójnego zapisu
• konstrukcja bilansu i podział pozycji bilansowych
• aktywa - wartości niematerialne i prawne, środki trwałe, inwestycje, należności,
• rozliczenia międzyokresowe czynne, rzeczowe aktywa obrotowe
• jednostki powiązane i ewidencja transakcji pomiędzy nimi
• zasady wyceny aktywów i ich wpływ na kształt sprawozdania

ĆWICZENIE: omówienie elementów aktywów na przykładach autentycznych sprawozdań

3. PASYWA BILANSU I ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM JAKO ŹRÓDŁA INFORMACJI O SPOSOBACH FINANSOWANIA MAJĄTKU

• pasywa
• kapitał własny (akcje własne, kapitał z aktualizacji wyceny, odpisy z zysku)
• rezerwy na zobowiązania
• zobowiązania
• rozliczenia międzyokresowe przychodów
• zestawienie zmian w kapitale własnym

ĆWICZENIE: omówienie elementów pasywów na przykładach autentycznych sprawozdań

4. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT JAKO INFORMACJA O EFEKTACH DZIAŁALNOŚCI

• treść i konstrukcja rachunku zysków i strat
• podstawowe rodzaje przychodów i kosztów
• wariant porównawczy i kalkulacyjny RZiS
• kategorie przychodów i kosztów
• interpretacja wyników: brutto ze sprzedaży, z działalności operacyjnej, z działalności gospodarczej, finansowego brutto
• analiza dynamiki i struktury rachunku zysków i strat

ĆWICZENIE: analiza porównawcza rachunków wyników kilku spółek

5. ANALIZA PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (CASH FLOW)

• treść rachunku przepływów środków pieniężnych
• sporządzanie cash-flow metodą pośrednią i bezpośrednią
• konstrukcja rachunku przepływów środków pieniężnych - kryterium podziału na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową
• analiza rachunku przepływów środków pieniężnych

ĆWICZENIE: analiza porównawcza rachunków przepływów pieniężnych kilku spółek

DRUGI DZIEŃ 24 SIERPNIA
800 - 1600

OCENA KONDYCJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA
- ĆWICZENIA PRAKTYCZNE NA PRZYKŁADZIE

6. OCENA PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ

• ­bieżącej
• szybkiej (I i II stopnia)

7. ANALIZA STRUKTURY MAJĄTKOWEJ I ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA

• pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym
• pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym
• majątek obrotowy netto (kapitał pracujący)
• udział kapitału pracującego w majątku obrotowym
• udział kapitału pracującego w aktywach

8. ANALIZA ZADŁUŻENIA I ZDOLNOŚCI FIRMY DO SPŁATY DŁUGU

• poziom zadłużenia ogółem i problemy ewidencyjne i podatkowe związane z korzystaniem z obcych źródeł finansowania
• zadłużenia kapitału własnego
• zadłużenia długoterminowego
• stopa zwrotu (ROI)
• pojęcie zdolności kredytowej i ryzyka kredytowego
• zasady współpracy z bankiem i innymi instytucjami finansowymi przy ubieganiu się
• finansowanie zewnętrzne
• zasady oceny obecnej i przyszłej kondycji finansowej podmiotu gospodarczego przez banki i inne instytucje finansowe - pojęcie ratingów podmiotu gospodarczego
• kształt umowy kredytowej a wyniki analizy zdolności kredytowej przez bank

9. OCENA RENTOWNOŚCI. PIRAMIDA DU' PONTA

• rentowność sprzedaży
• rentowność majątku
• stopa zwrotu kapitałów własnych
• dźwignia finansowa
• próg rentowności

10. OCENA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA ZASOBAMI

• ­rotacja należności
• rotacja zapasów
• rotacja zobowiązań

ĆWICZENIE: analiza wskaźnikowa na autentycznych przykładach

11. OCENA PRZYSZŁYCH PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH

• rodzaje biznes planów i studiów towarzyszących projektom inwestycyjnym
• budowa biznes planu i prognoz finansowych - podstawowe zasady
• najczęściej spotykane błędy w prognozach finansowych
• ocena efektywności ekonomicznej projektu inwestycyjnego
• wyliczanie cash flow i strumieni operacyjnych
• proste i dyskontowe mierniki efektywności projektu inwestycyjnego
• wartość bieżąca netto (NPV)
• wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)